الجيل الثالث للإنترنت والجيل الجديد من رأس المال الاستثماري

الجيل الثالث للإنترنت والجيل الجديد من رأس المال الاستثماري

الجيل الثالث من الإنترنت والجيل الجديد من رأس المال الاستثماري (VC: Venture Capital)
وانتقادات جاك دورسي

تکلمنا في مقال سابق عن الجيل الثالث للإنترنت (Web3.0) وتأثيرة على تحسين حقوق المستخدمين.

الكفاح من أجل الجيل الثالث للإنترنت (Web3.0) مستمر. على مدار العام الماضي، شهدنا مزيج رائع من المواهب وتدفق رأس المال إلى منظومة Web3. في عام 2021، استثمر أصحاب رأس المال الاستثماري أكثر من 30 مليار دولار في الشركات الناشئة.

لكن Web3 بدأت للتو. عندما تقارن التطبيقات اللامركزية بالعالم المالي التقليدي و Web2، فإنها لا تزال مجرد قطرة في المجموعة.

يمثل Web3، وهو المصطلح الذي صاغه غافن وود (Gavin James Wood) المؤسس المشارك لشركة Ethereum في عام 2014، أكبر ابتكار تكنولوجي منذ الإنترنت. يقول المؤيدون إن تطبيقات Web3 ستعمل على إضفاء الطابع الديمقراطي على التجارة والتمويل والألعاب وغير ذلك من اللامركزية. تعتمد العديد من هذه التطبيقات على العقود الذكية وتتطلب الرموز المميزة الخاصة بها.

الجيل الثالث للإنترنت والجيل الجديد من رأس المال الاستثماري

انتقادات جاك دورسي

قبل أيام قليلة، أدلى جاك دورسي بملاحظات انتقادية حول مفهوم WEB3 وحجم الاستثمار في رأس المال الاستثماري (VC)، والذي لم يعجب أصحاب شرکات الـVC. بغض النظر عن تاريخ جاك وتويتر الخاص مع الـVC  في الماضي، ينبقي أن نرى ما إذا كان هناك أي حقيقة في انتقاد جاك دورسي، أي أنه يجب انتقاد ادعاء جاك دون تحيز. كان جيمي سونغ أحد الأشخاص الذين حاولوا كتابة تعليق على انتقادات جاك دورسي، التي في الواقع، مع تاريخ موجز لمفهوم VC، تشير إلى أن أداء رأس المال المخاطر(VC) قد تغير بشكل كبير خلال العقود القليلة الماضية، خاصة مع ظهور لتقنية blockchain. وربما يختلف ما نفهمه اليوم من خلال كلمة VC اختلافًا جوهريًا عمّا تم استنتاجه في الثمانينيات.

الجيل الثالث للإنترنت والجيل الجديد من رأس المال الاستثماري
الجيل الثالث للإنترنت

لم تكن تغريدة جاك رداً على شيء، بل كانت بمثابة نقد للعبة التي كان يلعبها أصحاب رأس المال الاستثماري(VC)على مدار السنوات الثماني الماضية. أخيرًا، كان مارك أندرسون من شركة A16Z (شركة التي شجعت على ما يبدو معظم شركات رأس المال الاستثماري على الرد على جاك دورسي بطرق مختلفة) حظر(block) حساب جاك دورسي على تويتر. الشيء المثير للاهتمام هو أن جاك لم يتخل عن انتقاداته على الإطلاق ورفض بشدة جميع محاولات VCs لإقناعه بتوضيح لمتابعيه على Twitter أنه لم يقبل سوى Bitcoin وأن WEB3 ليس أكثر من عملية احتيال. (هذا هو رأي کاتب المقال، على ما يبدو، لأن جاك ذكر صراحة في تغريداته الأخرى أنه يؤمن بالعملات المشفرة الأخرى إلى جانب البيتكوين.)

بالنسبة لي كما لاحظتم لا اوافق رأي جاك دروسي على أن الـ WEB3 ليست سوى عملية إحتيال.

ملاحظة التي ذكرها جاك دورسي بشأن رأس المال الاستثماري (VC)، هو الموضوع التي سأناقشه اليوم.بالبداية، يجب علينا أن ننظر إلى كيف كانت مساحة الـVC  على مدى السنوات الثماني الماضية مقارنة بما كانت عليه من قبل.

رأس المال الاستثماري (VC)

لقد سمعنا جميعا عن كيفية استثمار رأس المال الاستثماري (VC) في شركات مثل Intel و Apple و Facebook، وكيف تنمو هذه الشركات وتزدهر مع تلك الشركات الاستثمارية. هذه قصة يحبها المستثمرون المغامرون (دائماً) أن تتكرر، لأنها تمنحهم تدفقاً أفضل للاستثمار.

من الواضح أن المستثمرين المغامرون يريدون أن يصنعوا أنفسهم ليكونوا أبطالاً يساعدون في تحويل فكرة جيدة إلى حيدات ولا يرغب المؤسسون في إثارة غضب أصحاب رأس المال المغامر الذين يحتاجون إلى المال منهم. علاوة على ذلك، تحصل وسائل الإعلام على قصصها من أصحاب رأس المال الاستثماري وتحصل على جميع إعلاناتهم منها  لذلك لن يزعجوا أصحاب رؤوس الأموال أيضًا. يميل المسؤولون الحكوميون إلى تناول الخمور وتناول العشاء من قبل نفس الأشخاص، لذلك حقًا، يتمتع أصحاب رأس المال الاستثماري بهذا المكان المثير للاهتمام للغاية حيث لا أحد تقريبًا يقول أي شيء سيئ عنهم.

هذا ما يجعل انتقادات جاك دورسي لاذعة للغاية. رأس المال الاستثماري غير معتاد على التعرض للنقد. إذا كانت شركة البورتفولیو تعمل بشكل جيد، فإنهم يشاركون في المجد. إذا كان أداؤهم سيئ، فسيتم إلقاء اللوم على شيء آخر (السوق، والمنظمون، والمنافسون، والحظ السيئ). نادراً ما يتعرضون لأي انتقاد، خاصة إذا كانوا يحصلون على معدل عائد جيد.

رأس المال الاستثماري (VC)

كانت السنوات الثماني الماضية مجنونة في مشهد رأس المال الاستثماري التكنولوجي مع ظهور مبيعات التوكنات. كان النموذج التقليدي ل VCs هو الحصول على رأس المال مقابل رأس المال، وهو ما تفتقر إليه الشركات الناشئة بشكل عام. في مرحلة معينة، يتم شراء الشركة أو طرحها للاكتتاب العام، وفي هذه الحالة يكسب المستثمرون الجريئون أموالهم وعادة ما يكون أكثر من ذلك بكثير. تقليدياً  كان هذا يعني فترة احتضان تتراوح من 7 إلى 10 سنوات يتعين خلالها على المستثمرين الاستثماريين رعاية هذه الشركات لتصبح شركة “حقيقية”. كان هذا نموذج صعب لفترة طويلة. خسر معظم رأس المال المغامر في الثمانينيات معظم السنوات ولم يصب إلا في القليل منها.

لقد غيرت التسعينيات كل شيء مع فئة مستثمري الإنترنت الجديدة التي خلقت طلبا على المزيد من الأسهم عالية النمو في السوق. يمكن للشركات الآن طرح أسهمها للاكتتاب العام دون إظهار أرباح، وأصبحت الأرقام من حولها أكثر جنوناً. وقد أدى هذا إلى دخول المزيد من المستثمرين الجريئين إلى السوق، مما جعل شركات التمويل أكثر قدرة على المنافسة، وأدى إلى رفع تقييماتها. ظلت الشركات خاصة لفترة أطول وأكبر، مما جعل الخروج أقل تواترا. ومع ذلك، كانت المخارج مربحة للغاية.

وهكذا جاءت ظاهرة يونيكورن (unicorn phenomenon) حيث بدت الشركات أنها تطرح أسهمها للاكتتاب العام بعد أن وصلت إلى تقييم مليار دولار. على سبيل المثال، كان الاكتتاب العام الأولي لـ Coinbase عند تقييم يقارب 100 مليار دولار في وقت سابق من هذا العام. كانت الضربات شديدة، ولكن هذا يعني أيضًا أن هناك الكثير من الخاسرين في محافظهم أيضًا.

ما تغير في عام 2013 كان ظهور بيع الرمز المميز. سمح ذلك للمستثمرين الجريئين بالدخول إلى عملة رمزية في مرحلة مبكرة، ولكن الحصول على السيولة على أصولهم في وقت أبكر بكثير من نوافذ 7-10 سنوات المطلوبة عادةً في شركة ممولة من رأس المال الاستثماري. بالتأكيد، ينتهي بك الأمر ببيع الخردة عديمة الفائدة للجمهور الواسع، لكن من يهتم إذا جني المال؟ كانت هذه نعمة كبيرة للصناعة، وقد ضربها العديد من المستثمرين المغامرین بشراء الرموز المميزة بتقييم منخفض للتخلص منها لاحقًا للجمهور الساذج. لا يوجد شيء يتم بناؤه حقًا ولا يتم إنشاء سلع أو خدمات مفيدة، ولكن هذا لا يعني أن رأس المال المغامر مصدر قلقهم الرئيسي هو معدل عائد جيد.

الجيل الثالث من الإنترنت والجيل الجديد من رأس المال الاستثماري

هذا ما يقاومه جاك دورسي. الجيل الثالث للإنترنت، Web3، هو فقط الأحدث في سلسلة من الأشياء التخمينية غير المجدية لبيعها للجمهور، مثل altcoins و ICO و IEOs و NFTs و DeFi قبله. لقد تخلصوا من ذلك لأن لديهم لقب اللامركزية، مما منحهم حجة أنه لا يوجد شخص مسيطر حقًا، وبالتالي، لا ينبغي إخضاعها للتدقيق. ما يقوله جاك هو أنه يجب إخضاعهم لمزيد من التدقيق لأن رأس المال المغامر هم الذين يتحكمون في معظم هذه الرموز.

مقالات قد تحتاجها:
شرح تفصیلي عن التمويل اللامركزي DeFi في العملات الرقمية
کل ما تحتاج لمعرفته حول العملات البديلة (Altcoin)
ما هي العملات غير القابلة للتبديل أو NFT؟

مثل هذا الحديث منعش لأن رأس المال المغامر ظل مجموعة لا جدال فيها لفترة طويلة. إنهم وسطاء يستحوذون على الكثير من القيمة بينما لا يضيفون الكثير حتى في أفضل الحالات. في عالم رمزي، فهم يخدعون الجمهور بشكل مباشر من أموالهم جنباً إلى جنب مع مؤسسي الرمز المميز بينما لا يضيفون أي قيمة على الإطلاق. إن التدقيق الذي يتلقونه الآن فيما يتعلق بمبيعات التوكنات هذه يستحقه بشدة ويسعدني أن جاك وضع هذا في المقدمة.

المثير للاهتمام هنا هو أن VCs كانت تسير في هذا الاتجاه بسبب Bitcoin. تحصل Bitcoin على عوائد أفضل بكثير من VCs، لذلك لإقناع LPs، كانوا يلعبون لعبة بيع الرمز المميز هذه. لدى VCs عيب كبير في عالم Bitcoinizing وهم يتجهون إلى استخراج القيمة من الجمهور من خلال مبيعات الكلمات الطنانة وتشويه سمعة البيتكوين في العملية لمواصلة الحصول على القيمة. بالطبع ما هو غير مستدام لن يدوم، لذا فإن أيامهم معدودة.

بمعنى آخر، هذه هي العلامة المئویة العالية الخاصة بهم وأن الأصول التي تتنافس معهم بشكل مباشر ستدمرهم.

للحصول على المزيد من الأخبار والتعليمات، تابعوا صفحة كريبتوكرسي على الإنستغرام وقناة التلجرام.

سناء ناصري

لمدة عامين، کفریلانسر اکتب مقال و اصمم الجرافيك بشكل احترافی

منشور ذات صلة
عملة الرقمية FTT 6 Minutes

منصة FTX وعملتها الرقمية FTT

سناء ناصري

أصبحت بورصة FTX منصة تداول العملات الرقمية الرائدة وواحدة من أكبر مزودي السيولة لأنها مدعومة من قبل Almeda Research. وفقًا لمیزات منصة FTX ، تقديم عملة من قبل هذه المنصة (FTT) تعتبر إحدى ميزات هذه العملة.

استراتيجية DCA 6 Minutes

الاستثمار في العملات باستخدام استراتيجية DCA

سناء ناصري

يحدد DCA من الخسائر عندما ينخفض ​​سوق، لكنه ینقص العوائد عندما ترتفع اسعار الأسواق. نظراً لأن العديد من المستثمرين يعطون الأولوية لتخفيف الخسائر عند دخول الأسواق المتقلبة، فإن DCA هي استراتيجية قابلة للتطبيق للاستثمار في العملات المشفرة.

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

السلة